Способы финансирования оборотного капитала в условиях дефицита денежных средств

Основные способы финансирования оборотного капитала

Данная статья повествует о классификации источников финансирования оборотных активов, а также об особенностях применения собственных средств с целью финансирования оборотных активов. Кроме того, в данном контексте важно упомянуть заёмные источники финансирования, которые являются максимально доступными при финансово-экономически неблагополучном положении. Здесь же стоит поговорить и о том, какое обеспечение выбирают для себя банки в роли залога. Кроме того, следует определить роль кредиторской задолженности в качестве источника финансирования, а также процесс поиска оптимального соотношения между собственными и заёмными источниками финансирования оборотных активов.

Традиционные источники финансирования

Традиционные источники финансирования оборотных активов и их прирост состоят из следующих элементов:

• Собственные ресурсы.
• Заёмные средства.

В свою очередь собственные средства состоят из:

• Средств, которые способны обеспечить простое воспроизводство, образующееся из выручки от продаж за конкретные периоды.
• Прибыли.
• Финансовых резервов организации.

Заёмные средства включают в себя:

• Долгосрочные и краткосрочные кредиты.
• Кредиторская задолженность.

Особенности использования собственных средств для финансирования оборотных активов

Выделяют некоторые особенности, которые касаются использования собственных средств с целью финансирования оборотных активов. В этой связи стоит сказать, прежде всего о том, что использование прибыли в качестве источника финансирования оборотных активов при финансово-экономическом неблагополучии, является достаточно редким и нетипичным явлением, поскольку подобное состояние компаний определяется отсутствием прибыли или её уменьшением. Одновременно с этим важно принимать во внимание, что прибыль может быть профинансирована исключительно приростом оборотных активов, иными словами, прибыль представляет собой источник расширенного воспроизводства. Примечательно, что финансирование оборотных активов из прибыли при стабильном размере продаж является основным признаком "проедания" собственного оборотного капитала, неправильной ценовой политики, а также неумения адаптироваться к инфляционным колебаниям и пр.

Важно принимать во внимание тот факт, что финансовые трудности, которые чаще всего исчерпываются, нельзя воспринимать в качестве источника пополнения оборотных активов. В этой связи, можно сделать вывод, что единственным элементом собственных средств, который необходим для пополнения оборотного капитала выступают средства, обеспечивающие простое воспроизводство, образующиеся из выручки от продаж настоящего периода. Одновременно с этим финансовое неблагополучие в превалирующем большинстве случае провоцируется или сопровождается сокращением спроса на продукцию, замедлением оплаты дебиторской задолженности и одновременно изменений операционной стратегии, а также финансовой, которая сопровождается изменениями политики сбора дебиторской задолженности.

Помимо всего прочего, выделяют случаи, когда источниками финансирования оборотных средств, а именно инструментов, запасных частей, могут выступать капитальные вложения, поскольку они поступают исключительно с новым оборудованием, при этом такие методы доступны только в процессе осуществления инвестиционных проектов.

Заёмные источники финансирования при финансово-экономическом неблагополучии

Выделяют несколько источников финансирования, которые необходимо использовать при финансово-экономическом неблагополучии. Примечательно, что с целью финансирования оборотных активов могут быть использованы краткосрочные и среднесрочные кредиты. Но при наличии хотя бы нескольких признаков неблагополучия, среди которых могут быть низкая ликвидность, задержка платежей, наличие множества кредитов, они не могут быть доступны для компании из-за своей дороговизны. Из всего разнообразия банковских кредитов в некоторых ситуациях остаётся приемлемым овердрафт, который даёт компаниям возможность сократить разрыв между поступлениями денежных средств на счёт и их расходование. Бывают ситуации, когда банки открывают счета с овердрафтом для компаний, которые имеют некоторые проблемы, поскольку они располагают возможностями регулярно контролировать поступления.

Для западноевропейских компаний свойственна практика, которая сопровождается выпуском коммерческих краткосрочных ценных бумаг с их последующей продажей для финансирования финансовых потребностей. Жаль, что в российской экономике пока такие инструменты не используются.