Основные различия между внутренним и валютным клирингом

Они отличаются от национального клиринга, который появился еще в XVIII веке, начиная с Лондонской расчетной палаты в 1775 году.

1. Добровольность и обязательность. Зачеты по внутреннему клирингу осуществляются на добровольной основе, тогда как валютный клиринг предполагает обязательный характер. При наличии клирингового соглашения страны-экспортеры и импортеры обязаны проводить расчеты в рамках клиринговой системы.
2. Оплата сальдо. Во внутреннем клиринге сальдо сразу же покрывается деньгами, а в случае валютного клиринга возникает необходимость в решении проблемы его погашения.
3. Соглашения сторон. Внутренний клиринг регулируется соглашениями между национальными банками, а валютный клиринг оформляется договорами между правительствами или центральными банками двух и более государств.

Валютные клиринги начали широко использоваться во время мирового экономического кризиса 1929–1933 годов. Основными причинами их введения стали:

• Неуравновешенность платежных балансов.
• Дефицит золотовалютных резервов.
• Отмена золотого стандарта во внутренних расчетах.
• Усиление инфляции и введение валютных ограничений.
• Ужесточение конкурентной борьбы на мировых рынках.

Каждая страна преследовала свои цели при использовании валютного клиринга в зависимости от своего экономического и валютного положения:

1. Экономия резервов. Сокращение использования золотовалютных резервов благодаря зачету взаимных требований в международных расчетах.
2. Кредитование. Получение выгодного кредита от контрагента с активным платежным балансом.
3. Ответ на дискриминацию. Противодействие экономическим мерам других государств (например, Великобритания ввела клиринг в ответ на отказ Германии от платежей английским кредиторам в 1930-х годах).
4. Финансирование партнеров. Поддержка стран с пассивным платежным балансом за счет безвозвратного финансирования.

Во время Второй мировой войны фашистская Германия использовала валютные клиринги для усиленного экономического давления и ограбления оккупированных стран. К сентябрю 1944 года долг Германии по клиринговым соглашениям достиг 42 миллиардов марок (около 2,5 миллиарда долларов), в то время как в 1935 году эта сумма составляла лишь 567 миллионов марок.

После окончания войны валютные клиринги продолжили свое развитие в условиях сложной экономической ситуации: кризиса платежных балансов, «долларового голода», инфляции и усиления валютных ограничений. В странах Западной Европы количество двусторонних клиринговых соглашений увеличилось с 200 в 1947 году до 400 в 1950 году, охватывая около двух третей внутриконтинентального товарооборота.

Характерной особенностью валютных клирингов является замена международных расчетов в иностранной валюте на расчеты в национальной валюте через клиринговые банки. Эти банки проводят окончательный зачет взаимных требований и обязательств, упрощая процесс международных расчетов и снижая зависимость от внешних валютных резервов.

Платежные соглашения и валютные клиринги: классификация и особенности

Платежные соглашения между государствами представляют собой важный механизм регулирования международных расчетов. Эти соглашения охватывают широкий спектр вопросов: использование валютных поступлений, баланс платежей, предоставление взаимных валютных кредитов, установление режима конвертируемости валют и другие аспекты.

Валютный клиринг — это одна из ключевых форм платежных соглашений, отличающаяся разнообразием форм. Их классификация осуществляется по следующим основным признакам:

1. Число участников:
   •     Односторонний клиринг. Эта форма считается неэффективной и редко используется.
   •     Двусторонний клиринг. Самая распространенная форма, при которой импортеры вносят национальную валюту в свой банк, а экспортеры получают оплату в национальной валюте через клиринговые банки, ведущие взаиморасчеты.
   •     Многосторонний клиринг. Включает три и более страны, что позволяет объединять расчеты между несколькими государствами.
2. Объем операций:
   •     Полный клиринг. Охватывает до 95% платежного оборота между странами.
   •     Частичный клиринг. Затрагивает только часть расчетов.
3. Способ регулирования сальдо:
   •     Свободно конвертируемое сальдо. Позволяет использовать излишки на счете без ограничений.
   •     С условной конверсией. Применяется через определенный период после образования сальдо.
   •     Неконвертируемое сальдо. Погашается преимущественно товарными поставками.

Регулирование сальдо осуществляется либо в течение действия клирингового соглашения, либо по его завершении (обычно через несколько месяцев). Лимит задолженности по сальдо, как правило, устанавливается в пределах 5–10% от общего объема товарооборота.

Для расчетов в рамках валютного клиринга может использоваться любая валюта, в том числе международные валютные единицы, такие как эпунит, применявшийся в Европейском платежном союзе (ЕПС). В некоторых случаях используется сразу две валюты. Однако при клиринговых расчетах присутствуют валютные риски, включая:

• Замораживание валютной выручки при неконвертируемом сальдо.
• Потери от изменения валютного курса.

С одной стороны, валютные клиринги способствуют развитию международных экономических отношений (МЭО), позволяя сократить валютные затраты на международные расчеты. С другой стороны, они требуют регулирования внешнеторгового оборота с каждой страной в отдельности. Кроме того, валютная выручка может быть использована исключительно в стране, с которой заключено клиринговое соглашение, что ограничивает свободу действий экспортеров.

Экспортеры зачастую стремятся обойти ограничения клиринга, прибегая к следующим методам:

• Занижение стоимости товаров в счетах-фактурах (двойные контракты), чтобы часть валютной выручки поступила в их свободное распоряжение;
• Экспорт товаров в страны, не участвующие в клиринговых соглашениях;
• Предоставление кредитов иностранным покупателям до завершения срока действия соглашения.

Многосторонний клиринг отличается тем, что балансирование международных расчетов осуществляется сразу между несколькими странами, подписавшими соответствующее соглашение. Первым историческим примером такой системы стал Европейский платежный союз, функционировавший с июня 1950 года по декабрь 1958 года. В нем участвовали 17 стран Западной Европы.

Создание ЕПС было инициировано и поддержано США, которые стремились устранить валютные барьеры, препятствующие внедрению американского капитала, распределить помощь по плану Маршалла и внедрить доллар в международные расчеты Западной Европы. Представитель США входил в административный комитет ЕПС с правом совещательного голоса.

Таким образом, валютный клиринг представляет собой важный инструмент международных расчетов, который, несмотря на свои ограничения, продолжает использоваться для упрощения и регулирования внешнеэкономических связей.

Механизм функционирования Европейского платёжного союза

Основной принцип работы ЕПС заключался в ежемесячном многостороннем зачёте взаимных обязательств всех стран-участниц. При этом страны с положительным сальдо платежного баланса предоставляли ограниченное кредитование должникам. Банк международных расчётов (БМР) выполнял функции банка-агента, регулирующего операции многостороннего клиринга. Управление сальдо клиринговых счетов производилось в пределах установленных квот.

Общий объём квот ЕПС составлял 4 миллиарда эпунитов. Распределение квот зависело от объёма международных платежей каждой страны: Великобритании, например, была выделена квота в 1 миллиард эпунитов, а Франции — 520 миллионов. Эти квоты не подлежали оплате и применялись для расчёта долей платежей золотом и объёмов предоставляемых кредитов. Страны с активным балансом обеспечивали финансовую поддержку странам-должникам.

Несмотря на существующие трудности и разногласия между странами-кредиторами и постоянными должниками, ЕПС эффективно выполнял функции многостороннего валютного клиринга. За счёт механизма зачёта объём взаимных обязательств стран-участниц был сокращён на 45%, что позволило значительно сэкономить золотовалютные резервы.

Однако деятельность ЕПС не обходилась без сложностей. Например, постоянные должники, такие как Франция, Великобритания, Турция и Норвегия, находились в конфликте с основными кредиторами — ФРГ, Бельгией и Нидерландами. Германия предоставила участникам ЕПС кредиты на сумму, превышающую 4 миллиарда долларов. Под давлением кредиторов доля платежей золотом и долларами увеличилась с 40% в 1950 году до 75% в 1955 году. В результате за период существования ЕПС около 70% общей суммы обязательств было погашено золотом. Это способствовало перераспределению золота и долларов из стран-должников в пользу стран-кредиторов, особенно ФРГ.

Однако эти механизмы охватывали лишь незначительную часть международных операций, так как основное место заняли двусторонние расчёты в конвертируемых валютах.

В современных условиях важным элементом инфраструктуры международных расчётов стали платёжные системы. В рамках Экономического и валютного союза Европы в 2000 году была создана единая платёжная система с использованием евро — ТАРГЕТ. Она функционирует в режиме реального времени, объединяя национальные платёжные системы стран ЕС и Европейского центрального банка. Также существуют альтернативные системы, такие как ЕВРО-1, обрабатывающая до 150 тысяч сделок в день, и СТЕП-1, ориентированная на розничные расчёты.

Проект Международного клирингового союза

Проект Международного клирингового союза (МКС) был предложен Джоном Мейнардом Кейнсом в апреле 1943 года. МКС предполагал создание наднациональной валюты — банкоров, которые могли бы использоваться для покрытия дефицита платёжных балансов в рамках межгосударственных расчётов. Однако на Бреттон-Вудской конференции этот проект был отклонён под давлением Соединённых Штатов.

Несмотря на это, идеи Кейнса сыграли важную роль в развитии международных валютно-финансовых систем, а опыт ЕПС стал значимым шагом на пути к современной организации международных расчётов.

В условиях глобальной экономической регионализации многие развивающиеся страны начали активнее применять механизмы многосторонних расчетов для укрепления взаимной торговли и снижения зависимости от американского доллара. Эти процессы реализуются посредством создания региональных клирингов и платежных союзов, использующих локальные валюты и международные расчетные единицы. Например, в рамках Азиатского клирингового союза используется акю (азиатская валютная единица), а в Арабском платежном союзе расчетной единицей стал арабский динар. В Африке для расчетов в региональных клирингах используются такие валюты, как африканский франк в Экономическом и валютном сообществе Центральной Африки, а также западноафриканский франк КФА в Экономическом и валютном союзе Западной Африки.

Многосторонний клиринг в странах Совета экономической взаимопомощи (СЭВ) стал знаковым примером применения коллективной валюты для международных расчетов. Эта система действовала с 1963 по 1990 годы, основываясь на переводном рубле. До внедрения этой модели существовали двусторонние клиринги, которые предусматривали погашение сальдо преимущественно товарными поставками. До 1950 года в этих расчетах использовались различные валюты, включая доллар США, а после 1950 года основным расчетным средством стал советский рубль.

Однако двусторонние клиринговые системы имели значительные недостатки:

1. Объем товарооборота ограничивался экспортными возможностями наименее развитой страны-участницы.
2. Остаток на клиринговом счете мог использоваться исключительно для закупки товаров из страны-партнера.
3. Невозможность выравнивания сальдо расчетов за счет сделок с третьими странами.

Международный клиринг в рамках СЭВ позволил преодолеть эти ограничения благодаря принципу многостороннего балансирования товарных потоков и платежей. В системе участвовали восемь стран: Болгария, Венгрия, ГДР, Монголия, Польша, Румыния, СССР и Чехословакия. Позже к ним присоединились Куба в 1976 году и Вьетнам в 1981 году. Все расчеты проводились через счета уполномоченных банков в Международном банке экономического сотрудничества (МБЭС). За весь период работы (1964–1990 годы) объем операций МБЭС достиг 4,5 триллиона переводных рублей.

Тем не менее к концу 1980-х годов система многосторонних расчетов постепенно трансформировалась в двустороннюю, а переводный рубль утратил свою значимость в международных расчетах.

В современных условиях идея создания платежного союза на постсоветском пространстве приобретает все больше сторонников. Наиболее перспективным направлением реализации этой концепции является Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС), в рамках которого предусмотрено формирование Единого экономического пространства. Эта инициатива получила развитие в 2010 году с созданием Таможенного союза, куда вошли Россия, Казахстан и Белоруссия. В период с 2012 по 2015 годы проект Единого экономического пространства получил дальнейшее развитие, что создало основу для укрепления экономической интеграции в регионе.