Товарные биржи

Определение международных товарных бирж

Товарная биржа является одной из старейших форм мировой торговли, особенно для сырьевых товаров. Первые товарные биржи появились в XVI веке в Европе, а через сто лет распространились на Японию и США, которые к тому времени стали крупнейшими мировыми производителями сырья.

Эти товары унифицированы по качественным характеристикам, условиям и срокам поставки. МТБ играют важную роль в международной торговле, охватывая до четверти всех сделок с сырьевыми товарами, из которых половина — это сделки с реальным товаром (спот), а другая часть — фьючерсные сделки, предполагающие поставку товаров в будущем.

Типы и особенности бирж

В международной практике наиболее распространены частные товарные биржи, которые организуются в виде акционерных обществ или корпораций. Члены этих бирж получают эксклюзивное право на совершение сделок как за свой счет, так и от имени третьих лиц. Биржевые участники играют роль посредников, зарабатывая на комиссионных вознаграждениях и используя свои привилегии в торговле.

Членами товарных бирж обычно становятся физические лица, представляющие интересы различных компаний, занимающихся производством, продажей или покупкой сырьевых товаров. Это могут быть представители перерабатывающих предприятий, владельцы сельскохозяйственных плантаций, элеваторов, а также биржевые брокеры, работающие в интересах крупных компаний и монополий.

Участники биржи, такие как владельцы товара или клиенты брокеров, могут заключать сделки с реальным товаром или страховать себя от падения цен, а также участвовать в спекулятивных операциях с целью получения прибыли. Они могут заключать сделки, но не имеют права на скидки или участие в выборах руководства биржи.

Основными товарами, которые торгуются на международных товарных биржах, являются однородные и взаимозаменяемые сырьевые продукты. К ним относятся:

• Сырьевые продукты растительного происхождения: зерно, масличные культуры, сахар, кофе, какао, чай, хлопок, джут, каучук.
• Сырьевые продукты животного происхождения: мясо (свежее и мороженое), щетина, кожа, шерсть, шелк-сырец, рыбная мука.
• Энергетические ресурсы и их переработка: нефть, бензин, смазочные масла, пропан, ацетон, кокс.
• Некоторые химические вещества: каустическая сода, спирт.
• Металлы: цветные и драгоценные металлы, а также изделия и полуфабрикаты из них.

Международные товарные биржи играют ключевую роль в мировой торговле, обеспечивая стабильность и ликвидность сырьевых рынков.

Биржевые товары имеют несколько отличительных признаков, которые делают их подходящими для торговли на международных товарных биржах:

• Стандартизация и малая дифференциация: эти товары характеризуются возможностью стандартизации качества и потребительских характеристик, с минимальными отличиями в зависимости от поставщика, что позволяет проводить сделки без физического наличия товара.
• Долговечность: товары могут храниться длительное время без утраты потребительских свойств и изменения качественных характеристик.
• Массовый спрос и предложение: существует высокий уровень спроса и предложения на такие товары, а также возможность прогнозировать их изменение на мировом рынке.
• Избыточное предложение: обычно предложение этих товаров превышает спрос в течение продолжительного времени.
• Ценовые колебания: цены на эти товары подвержены изменениям в зависимости от соотношения спроса и предложения.

Товарные биржи как посредники

Основной деятельностью международных товарных бирж (МТБ) является организация торгов, на которых заключаются типовые контракты на куплю-продажу стандартных партий товаров. Биржи ускоряют процесс сделок, обеспечивая фиксированные условия по цене и срокам. Они действуют как коммерческие посредники на мировых рынках сырья, не участвуя напрямую в сделках, а только содействуют их заключению.

МТБ выполняют несколько ключевых функций, обеспечивающих эффективную работу сырьевых рынков:

• Предоставление инфраструктуры: обеспечивают удобные торговые помещения и предоставляют необходимую торгово-экономическую информацию, а также системы связи для участников.
• Разработка стандартов: создают стандарты для товаров и типовые контракты, разрабатывают единые правила и нормы, обеспечивающие справедливые условия для всех участников.
• Ценообразование и публикация котировок: публикуют цены, фиксируя котировки, которые могут отражать цены реальных сделок или предложения от продавцов и покупателей на бирже.
• Арбитражные функции: осуществляют арбитраж, разрешая споры через постоянные третейские суды или арбитражные комиссии, чьи решения обязательны для сторон.
• Финансовые расчеты: обеспечивают расчеты между членами биржи через ликвидационные кассы или расчетные палаты.

Биржи играют важную роль в расширении мировой торговли сырьем. Однако в последние годы некоторые из их традиционных функций были переданы межправительственным организациям. Например, Международная Торговая Палата теперь выполняет арбитражные функции, а Международная организация по стандартам и Европейская экономическая комиссия ООН занимаются разработкой стандартов и типовых контрактов.

Направления деятельности товарных бирж

МТБ работают в нескольких направлениях:

• Купля-продажа товаров: основная деятельность бирж — это совершение сделок на покупку и продажу сырьевых товаров.
• Спекулятивные сделки: биржи также предоставляют возможности для спекулятивной торговли, когда участники пытаются получить прибыль от изменения цен.
• Страхование и хеджирование: биржи предоставляют платформы для заключения хеджировочных сделок, которые позволяют участникам страховать свои риски, связанные с изменением цен на товары.

Таким образом, товарные биржи обеспечивают стабильность, прозрачность и эффективность на мировых рынках сырья.

Международные товарные биржи (МТБ) обладают рядом характеристик, которые определяют их глобальный характер. Они служат центрами торговли, которые удовлетворяют потребности мирового рынка сырьевых товаров, цены на которые отражают колебания спроса и предложения на международном уровне. Товары, торгуемые на МТБ, должны быть предметом активной и массовой торговли. Однако, не все биржи могут быть признаны международными — например, японские биржи, занимающиеся экзотическими товарами, такими как каракатицы или красные бобы, не соответствуют этому критерию.

На международных товарных биржах активно участвуют представители деловых кругов различных стран. Одним из отличительных признаков таких бирж является возможность свободного перевода прибыли, получаемой от операций, а также заключение спекулятивных сделок (арбитражных), которые позволяют зарабатывать на разнице котировок между биржами разных стран.

С развитием международных товарных бирж их функции значительно изменились. В XIX веке, помимо торговли, биржи стали активно участвовать в финансировании операций и спекулятивных сделках. В 1970-х годах, когда в результате повышения цен на нефть значительные валютные резервы сосредоточились в нефтедобывающих странах, такие как Саудовская Аравия и Кувейт, биржи начали играть важную роль в управлении свободными финансовыми средствами через создание валютных резервов.

Современные биржевые операции можно условно разделить на четыре категории: сделки с реальным товаром (фактическая купля-продажа), спекулятивные, страховые и инвестиционные.

Основной объем сделок на международных товарных биржах составляют торговые операции с сельскохозяйственным и минеральным сырьем, а также с продуктами их переработки. Такие товары составляют более половины всего оборота на биржах. К числу наиболее активно торгуемых товаров относятся нефть, бензин, мазут, дизельное топливо, пропан, а также цветные и драгоценные металлы. В числе сельскохозяйственных товаров на бирже представлены соевые, масличные и зерновые культуры, а также сахар, хлопок, кофе, какао и каучук.

В отличие от международных, национальные товарные биржи имеют определенные ограничения для участия в сделках иностранных компаний. Эти ограничения часто обусловлены мерами государственного регулирования торгового режима и внутренней экономики. Такие биржи функционируют в пределах отдельных стран, ориентируясь на особенности их производственного и потребительского секторов. Примерами национальных бирж являются биржи в США, Японии и Бразилии.