Мировой валютный рынок и его особенности

Данная статья посвящена основным дефинициям, структуре, а также участникам мирового валютного рынка. Также из неё узнаете о месте и роли рынка валют в мировой экономике и международных экономических отношения, сможете научиться анализировать состояние, послеживать основные тенденции и динамику мирового валютного рынка. Познакомитесь с техникой проведения основных видов валютных операций на мировом рынке валют.

Основы организации мирового валютного рынка: структура, участники

Валютный рынок представляет собой составную часть мирового финансового рынка. На практике валютный рынок – это универсальный рынок валютных активов. На валютном рынке осуществляется множество операций, которые имеют отношение к организации международных расчётов, миграцией капитала, туризмом, диверсификацией валютных резервов, проведением валютных интервенций, спекулятивных и арбитражных операций.

Вместе с тем для него характерны некоторые специфические особенности, они следующие: он не имеет географических границ, конкретного места расположения, функционирует круглосуточно, на нём действует неограниченное количество участников, он обладает высокой степенью ликвидности.

Рассмотрение валютного рынка осуществляется с функциональной, институциональной и организационно-технической точек зрения. Валютный рынок может выполнять функции, которые характерны для всех сегментов финансового рынка, они следующие:

• Коммерческая, суть которой заключается в обеспечении участникам необходимых условий для торговли валютными активами.
• Ценовая, которая состоит в установлении такого уровня валютного курса, который позволит рынку находится в равновесном состоянии.
• Информационная, которая даёт возможность обеспечить участников валютного рынка информацией о валютных курсах и динамике торгов.
• Регулирующая, суть которой состоит в движении валютных средств в регионах и отрасли, которые обеспечивают в данный момент наивысшую эффективность финансовых вложений.

Основные участники валютного рынка

Среди основных участников валютного рынка выделяют следующих:

• Транснациональные и мультинациональные коммерческие банки.
• Институциональные инвесторы, которые представлены инвестиционными, хеджевыми, пенсионными фондами и пр.
• Центральные банки, которые осуществляют валютные операции, а также выступая в качестве надзорных органов, вправе устанавливать правила проведения валютных операций на внутренних валютных рынках.
• Промышленные, торговые, финансовые компании, частные лица и иные хозяйствующие субъекты.
• Разного рода международные и государственные организации.

Следует отметить, что две последние категории участников валютного рынка осуществляют валютные операции на валютном рынке посредством банков и других финансовых институтов, также важно сказать о том, что они имеют право на проведение указанных операций. Кроме того, отдельного внимания заслуживают валютные биржи, которые в том числе могут расцениваться как участники валютного рынка.

С институциональной точки зрения валютный рынок выглядит как совокупность банков, инвестиционных компаний, фондовых и валютных бирж, брокерских контор, которые осуществляют валютные операции.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, которые связывают между собой банки разных стран, осуществляющих валютные операции.

С позиции финансовых технологий мировой валютный рынок является сетевым рынком, который имеет узловые официальные финансовые центры, скреплённые между собой устойчивыми организационно-экономическими связями, где осуществляются процессы купли-продажи валютных ценностей по курсу, который складывается на основе спроса и предложения.

Еврорынок представляет собой исключительный специфический сегмент валютного рынка. Для того, чтобы понять суть валютных операций на рынке евровалют, необходимо определить, что такое евровалюта. Некоторые полагают, что евровалюта – это валюта, которая размещена в банках Европы, но это неверное представление, поскольку "евро" относится не к размещению валюты в Европе, а говорит о том, что данная валюта вышла за пределы страны-эмитента и больше не контролируется ею.

Суть валютных операций на рынке евровалют состоит в том, что сделки по купле-продаже евровалюты имеют достаточно специфический характер и занимают отдельную нишу на валютном рынке. Также особого внимания заслуживает то, что рынок евровалют находится под двойным контролем: он контролируется страной, где в настоящий момент находится конкретная валюта, а также под контролем страны-эмитента. При этом важное замечание состоит в том, что страна-эмитент не имеет права регулировать движение евровалюты, которая вышла за её пределы. Этот факт в том числе относится к наиболее важным аспектам сути валютных операций на рынке евровалют.

Данные операции не могут быть подчинены регламентации Федеральной резервной системы США. При некоторых условиях данная схема даёт возможность получать доход на капитал в долларах США больше, чем в самих штатах.

Разновидности валютных рынков

Пространственная структура валютного рынка представлена различными географическими сегментами торговли иностранными валютами. Принято говорить о внутренних валютных рынках, а также о наиболее крупных региональных валютных рынках, среди них: Европейский (в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

Внутренний валютный рынок России включает в себя местные валютные рынки. Среди них особого внимания заслуживают наиболее крупные: Центральный, Северо-Западный, Уральский, Сибирский, Дальневосточный, Южный, Поволжский, центры которых располагаются на межбанковских валютных биржах: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная биржа в Екатеринбурге, Сибирская межбанковская биржа в Новосибирске, самарская и Нижегородская валютные биржи.

Мировой валютный рынок

Формирование мирового валютного рынка (ФОРЕКС – FOREX – FOReign EXchange market) происходило в два этапа. Первый этап, который проходил параллельно с формированием рынка евровалют, осуществлялось посредством расширения конвертируемости национальных валют для нерезидентов. Второй этап был посвящён тому, что в 1980-х гг. происходила либерализация операций для резидентов.

Повышенная мобильность капиталов сформировала отличные условия для высокодоходных валютных сделок между резидентами и нерезидентами в наиболее крупных финансовых центрах. На мировом валютном рынке в настоящее время осуществляется обращение огромных валютных ценностей, и они перманентно увеличиваются. Каждый год последнее десятилетие объём операций увеличивается в среднем на 5-7%. В начале 2010 г. ежедневный объём торгов превышает 1,9 трлн. долл. в день, а ещё в 2001 г. он находился на уровне 1,2 трлн. долл.

Аналитики прогнозируют, что в ближайшие десять лет оборот может увеличился до 8 трлн. долл. в день. На мировом валютном рынке чаще всего котируются не все валюты, а только те, которые чаще всего используются участниками рынка. Обычно на внутреннем рынке это национальные денежные единицы, на региональных рынках – резервные валюты. Основным объектом валютных отношений на еврорынке выступает американский доллар, который обслуживает практически большинство сделок.

Таким образом, мировой валютный рынок включает в себя валютные рынки всех стран мира. Он представляет собой совокупность тесно связанных между собой системой спутниковой и мобильной связи мировых региональных валютных рынков. Между данными рынками перманентно происходит перелив средств в зависимости от текущей информации, прогнозов ведущих участников рынка относительно положения тех или иных валют. В этой связи с расположением мировых рынков в разных часовых поясах можно сказать, что мировой валютный рынок работает в круглосуточном режиме. Крупная всемирная торговля начинается утром в Токио и Сиднее, после перемещается в Гонконг и Сингапур, далее движется на запад и перемещается во Франкфурт, Цюрих и Лондон, Нью-Йорк и заканчивается в Сан-Франциско и Лос-Анджелесе. Международный валютный рынок отличается высокой интенсивностью и ликвидностью в первые часы после полудня по европейскому времени, поскольку в этот момент одновременно работают центры торговли валютой в Европе, а также на восточном побережье США.

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободные и несвободные валютные рынки. Валютный рынок с ограничениями принято называть несвободным, без ограничений – свободным.

Они могут состоять из мер по целевому регулированию платежей и переводов иностранной, национальной валюты за границу, а также операции по репатриации прибыли, полное или частичное запрещение купли-продажи валюты. Валютные ограничения применяются как по текущим международным платежам и расчётным операциям, так и по операциям, которые связаны с движением капитала.

По видам валютных курсов выделяют рынки с одним и двойным режимом. Валютный рынок с одним режимом представляет собой рынок со свободными валютными курсами котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Валютный рынок с двойным режимом представляет собой рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего валютных курсов. Введение двойного валютного режима применяется государством в качестве меры регулирования движения капиталов между национальными и международными кредитными и финансовыми рынками. Её цель заключается в том, чтобы ограничить воздействие международного рынка ссудных капиталов на экономику данной страны.