Ценные бумаги: виды и классификация финансовых активов

Обзор рынка ценных бумаг

Финансовая система включает в себя фондовый рынок, который функционирует как площадка для купли-продажи специфического товара- ценных бумаг. Эти инструменты являются неотъемлемой частью современной экономики, позволяя привлекать капитал и инвестировать средства. Понимание их природы и классификации является ключевым для анализа рыночных процессов.

Понятие и сущность ценной бумаги

Определение 1

Ценная бумага - это документально оформленное свидетельство, составленное с соблюдением установленных реквизитов и формы. Оно подтверждает имущественные права его держателя, реализация или передача которых возможна исключительно при предъявлении данного документа. В соответствии с Гражданским кодексом РФ, ценные бумаги обладают статусом, аналогичным вещам или иному имуществу.

Современные ценные бумаги могут существовать в двух формах- традиционной бумажной (документарной) и электронной (бездокументарной). Электронный формат упрощает обращение активов и их учет. Развитие технологий способствует постепенному переходу к бездокументарной форме обращения.

Классификация ценных бумаг

Многообразие существующих на рынке финансовых инструментов обусловливает необходимость их классификации по различным критериям. Одним из основных является способ привлечения капитала, согласно которому выделяют долевые и долговые ценные бумаги. Эта классификация помогает понять природу прав, которые получает инвестор.

Долевые инструменты удостоверяют право их владельца на долю в имуществе организации-эмитента и участие в распределении её прибыли. К данной категории относятся акции, ваучеры, банковские сертификаты и фьючерсы. Владение такими активами превращает инвестора в совладельца компании.

Долговые ценные бумаги подтверждают факт предоставления их владельцем денежных средств в долг. Эмитент обязуется вернуть предоставленную сумму и выплатить заранее оговоренный доход. В эту группу входят облигации, векселя и закладные.

Долевые ценные бумаги

Акция- это финансовый инструмент, свидетельствующий о внесении пая в капитал акционерного общества. Владелец акции (акционер) получает право на долю в собственности компании и на получение части её прибыли в форме дивидендов. Акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные, различающиеся объемом прав, предоставляемых владельцу, в частности правом голоса и порядком выплаты дивидендов.
Банковский сертификат- письменное свидетельство финансового учреждения о депонировании денежных средств. Он удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного периода суммы вклада и начисленных по нему процентов.
Фьючерс- производный финансовый инструмент, представляющий собой контракт на покупку или продажу базового актива в определённый момент в будущем по цене, установленной сегодня. Этот инструмент позволяет хеджировать риски изменения цен.
Ваучер- особый вид государственной ценной бумаги, предоставляющий его владельцу право на долю в государственной собственности в рамках программ приватизации.

Пример 1

В 1992-1994 годах в Российской Федерации проводилась ваучерная приватизация, в ходе которой граждане получали приватизационные чеки (ваучеры). Эти документы подлежали обмену на акции приватизируемых предприятий, что теоретически делало граждан совладельцами бывшей государственной собственности.

Долговые ценные бумаги

Облигация- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента (государства, муниципалитета или компании) в предусмотренный срок её номинальной стоимости и зафиксированного в ней процентного дохода. Облигации являются популярным инструментом для привлечения заемного финансирования на длительные проекты.

Замечание 1

Вексель и облигация, будучи долговыми инструментами, имеют существенные различия. Вексель чаще применяется для оперативного финансирования и оформления расчетов между контрагентами, тогда как облигации нацелены на привлечение крупных инвестиций. Эмитентами векселей могут выступать как юридические, так и физические лица, в то время как выпуск облигаций доступен только юридическим лицам, государству и муниципалитетам.

Вексель- документ, содержащий безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить указанную в нём сумму денег в определённый срок и в определённом месте векселедержателю.
Закладная- именная ценная бумага, удостоверяющая право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.
Чек- документ, содержащий письменное распоряжение владельца банковского счета (чекодателя) банку выдать указанную в чеке сумму денег чекодержателю.

Другие виды классификаций

Помимо разделения на долевые и долговые, ценные бумаги можно систематизировать и по другим признакам. По форме владения они бывают именными, предъявительскими и ордерными, что определяет способ передачи прав по ним. Именные требуют регистрации в специальном реестре, в то время как права по предъявительским передаются простым вручением.

В зависимости от эмитента- лица, осуществляющего выпуск (эмиссию) активов- различают государственные, корпоративные (выпускаемые компаниями) и частные ценные бумаги. Государственные инструменты, как правило, считаются наиболее надежными. Эта классификация важна для оценки уровня инвестиционного риска.