Денежная система США

Денежная система США

Доллар давно перестал быть просто деньгами одной страны. В нём номинированы мировые цены на нефть и золото, его держат в резервах центральные банки от Токио до Франкфурта, им расплачиваются на рынках, где никогда не ступала нога американца. Более половины всех международных расчётов проходит именно в этой валюте. Как случилось, что деньги, выросшие из горстки монет в далёкой английской колонии, стали финансовым языком всей планеты? Ответ спрятан в устройстве и истории денежной системы США — и именно её мы разберём шаг за шагом.

Принято выделять два её основных типа: систему металлического обращения, где ходят действительные деньги из золота, серебра и других металлов (а бумажные банкноты свободно обмениваются на них), и систему бумажно-кредитного обращения, где вместо действительных денег обращаются знаки стоимости.

Держа в уме это различие между «настоящим металлом» и «знаком стоимости», проследим, как американские деньги прошли путь от первого к второму.

Как рождался доллар: колониальные корни

Удивительно, но вплоть до середины XVII века колонии Северной Америки вовсе не имели собственной денежной системы. Экономика той поры страдала от острой нехватки денежных средств — расчётов было много, а надёжных денег для них катастрофически не хватало.

Первый шаг сделала колония Массачусетс. В 1652 году здесь отчеканили первые американские монеты — дубовый и сосновый шиллинги, названные так по изображённым на них деревьям. А уже в 1690 году та же колония выпустила первые бумажные деньги, привязанные к золотой монете. Так на американской земле впервые соединились две формы денег — металлическая и бумажная.

Само слово «доллар» пришло со стороны. Оно произошло от названия испанской монеты, ходившей по восточному побережью Северной Америки, — испанское серебро было тогда куда привычнее местных денег. А знаменитый символ $ вошёл в широкий обиход примерно с 1788 года, вскоре после того, как началась чеканка серебряного доллара.

От континентальных денег к национальной валюте

Революционная эпоха потребовала собственных денег. В 1775 году было принято решение выпустить «континентальные» бумажные деньги — изначально их задумывали как финансовую помощь каждому из штатов.

Дальше события развивались стремительно:

• 1785 год — Континентальный конгресс постановил, что доллар становится основой национальной денежной системы. Правда, первый доллар отчеканили лишь несколько лет спустя.
• 1788 год — по принятой Конституции США исключительное право выпускать монеты и регулировать их ценность получил Конгресс.
• 1791 год — учреждён Первый банк Соединённых Штатов Америки, который на протяжении двух десятилетий выпускал национальную валюту.
• 1792 год — утверждена национальная денежная система.
• 1794 год — на свет вышли серебряные доллары, содержавшие 27 г серебра.

Эпоха биметаллизма и переход к золотому стандарту

К концу XVIII века денежная система США приобрела чёткий облик. В качестве законного платёжного средства признавались монеты сразу из двух металлов — серебра и золота. А это и есть биметаллический стандарт: система, в которой роль полноценных денег одновременно играют два драгоценных металла.

Биметаллизм продержался больше века, но постепенно уступил место более простой и устойчивой модели. Точку в этом переходе поставил Акт о золотом стандарте 1900 года. Согласно ему главной денежной единицей стал золотой доллар с содержанием 1,50463 г чистого золота. Показательно, что серебряные доллары при этом из обращения не изъяли — но первенство окончательно закрепилось за золотом.

1913 год: рождение Федеральной резервной системы

Все предыдущие шаги были важны, но по-настоящему поворотным стал 1913 год. Именно тогда была основана знаменитая система эмиссионных банков США — Федеральная резервная система (ФРС). Её появление изменило саму архитектуру американских денег: у страны наконец возник постоянный центральный механизм, отвечающий за выпуск валюты и управление денежным обращением.

Значение этого события трудно переоценить. Если раньше выпуск денег то поручался отдельным банкам, то замыкался на Конгрессе, то теперь возник специализированный институт, созданный именно для управления денежной массой. ФРС стала тем стержнем, вокруг которого выстроилась вся современная денежная система США, — и остаётся им по сей день.

Великая депрессия и крах золотомонетного стандарта

Испытание на прочность не заставило себя ждать. Великая депрессия 1929–1933 годов обрушила экономику страны и вместе с ней подкосила золотомонетный стандарт. Система, в которой бумажные деньги свободно обменивались на золотые монеты, не выдержала масштаба кризиса и рухнула.

Логика краха проста. В условиях паники люди массово бросились обменивать бумажные деньги на золото, стремясь сохранить сбережения. Поддерживать свободный размен на металл в такой обстановке стало попросту невозможно — золотые монеты уходили из обращения, а система задыхалась. Кризис обнажил уязвимость привязки к золоту в момент, когда экономике требовалась гибкость.

Ответ последовал в 1934 году: доллар пережил значительную девальвацию, а его золотое содержание установили на уровне 35 долларов за тройскую унцию. Так завершилась эпоха, когда каждый мог обменять свои банкноты на золотые монеты, — и открылась дорога к современной, бумажно-кредитной денежной системе.

Денежная система США сегодня: три эмитента

Современное денежное обращение Соединённых Штатов держится на трёх эмитентах денежных средств, у каждого из которых своя роль.

Федеральная резервная система — сердце всей конструкции. Именно ФРС выступает основным эмиссионным центром и регулятором монетарного предложения. Она отвечает за выпуск наличной валюты и управляет тем, сколько денег обращается в экономике.

Министерство финансов — второй участник эмиссии, действующий на государственном уровне и связанный с выпуском денежных средств и обслуживанием финансовых потребностей государства.

Коммерческие банки — третий эмитент, работающий на совершенно ином уровне. Они выпускают главным образом безналичные деньги: векселя и депозитные деньги, к которым относятся электронные средства, кредитные карты, чеки и тому подобные инструменты. Здесь деньги рождаются не в печатном станке, а в записях на счетах.

В США она разделена между тремя участниками: наличную валюту выпускает преимущественно ФРС, на государственном уровне действует Министерство финансов, а безналичные деньги создают коммерческие банки в ходе своих операций.

Что стоит за долларом сегодня

Раз доллар больше не разменивается на золотые монеты, возникает закономерный вопрос: что же тогда его обеспечивает? Современная эмиссия банкнот в США опирается сразу на несколько опор:

• государственные ценные бумаги — главный инструмент обеспечения выпуска банкнот;
• золотые запасы государства — металл покинул повседневное обращение, но остался резервной опорой доверия;
• средства, полученные от Международного валютного фонда в форме СДР (специальных прав заимствования).

Именно эта совокупность активов и придаёт бумажному доллару его вес. За знаком стоимости сегодня стоит не золотое содержание монеты, а сложная система государственных обязательств, резервов и международных инструментов.

Так замыкается долгая история. Путь от дубового шиллинга Массачусетса до мировой резервной валюты занял почти четыре столетия и прошёл через биметаллизм, золотой стандарт, крах эпохи Великой депрессии и рождение ФРС. Сегодняшний доллар — уже не кусочек драгоценного металла, а знак стоимости, опирающийся на мощь американской экономики и доверие всего мира. И именно в этом доверии, а вовсе не в золоте, кроется секрет его глобального господства.