Оценка кредитоспособности заёмщика при помощи американской методики 5С

Оценка кредитоспособности заёмщика при помощи американской методики 5С

Прежде чем выдать кредит, банк должен ответить на один-единственный вопрос: вернёт ли этот человек или компания деньги вовремя и полностью? Ошибиться здесь дорого — на кону чужие сбережения и собственная прибыль. Поэтому кредиторы не полагаются на впечатление от заёмщика, а раскладывают его надёжность на составные части и оценивают каждую по отдельности. Особенно элегантно эту задачу решили американские банки, придумав методику, которую легко запомнить по пяти буквам «C». Разберём, что вообще означает кредитоспособность, чем американский взгляд на неё отличается от привычного, какие характеристики заёмщика попадают под лупу и как устроена знаменитая система 5C.

Что такое кредитоспособность и чем она отличается от платёжеспособности

Начнём с фундамента — без чёткого понятия дальше двигаться бессмысленно.

Обратите внимание: обязательства здесь складываются из двух частей — суммы основного долга и процентов, начисленных за пользование предоставленными средствами. Одно без другого картину не отражает.

Чтобы измерить эту способность, аналитики применяют разные инструменты — в частности, коэффициентный анализ. Помимо цифр из отчётности, они изучают денежные потоки заёмщика и формируют мнение о его деловом риске. Итогом становится прогноз: сумеет ли клиент погасить долг в краткосрочной перспективе. А чем точнее такой прогноз, тем яснее кредитору виден его собственный риск при выдаче займа.

Здесь важно не спутать два близких термина. В литературе «кредитоспособность» и «платёжеспособность» трактуют похоже, но между ними есть тонкая грань. Платёжеспособность фиксирует состояние на конкретный момент, но не улавливает будущие неплатежи, тогда как кредитоспособность как раз нацелена на прогноз способности расплатиться. Иными словами, первая — это моментальный снимок, а вторая — попытка заглянуть вперёд.

Прежде чем одобрить заявку, банки присматриваются к целому набору черт заёмщика:

• его характеру;
• способности вообще получить кредит или заём;
• размеру денежных потоков;
• наличию собственных активов;
• обеспечению — залогу, поручительству и подобному;
• условиям выдачи кредита;
• методам контроля за погашением обязательств.

Американский взгляд: два лица кредитоспособности

В США к самому понятию подходят с двух разных сторон, и это разделение многое объясняет в логике местных банков.

Первая сторона — Borrowing Power. Так называют способность физического лица, компании или корпорации привлекать финансовые ресурсы через заём либо обеспечивать себе доступ к банку. По сути, это ответ на вопрос «может ли заёмщик в принципе получить деньги».

Вторая сторона — Capacity. Это уже один из элементов самого кредита, и специалисты по кредитованию называют такой критерий предпринимательским риском. Здесь кредитору мало формальной возможности — ему нужно достоверно убедиться в дееспособности и компетентности руководства компании или самого заёмщика. Главным источником сведений при оценке этого риска служит детализированный отчёт о финансовых результатах, где отражены выручка, расходы и итоги прошлых периодов.

Какие характеристики компании изучает американский банк

Когда речь заходит об оценке экономического субъекта, банк рассматривает его сразу с нескольких ракурсов. Удобнее всего сгруппировать эти характеристики по четырём направлениям.

Работники и методы работы. Здесь смотрят на организаторские способности руководства, перспективность и технологичность применяемых методов, знание основ финансирования и кредитования. Учитывают и понимание рыночной ситуации, умение наращивать продажи, привлекать субсидии, а также характер сотрудничества с государственными надзорными органами. Не остаются без внимания и отношения внутри коллектива, наличие командного духа.

Производство. Банк оценивает, насколько компания обеспечена сырьём и материалами, сколько лет уже эксплуатируется её оборудование, какая система учёта производственных расходов используется и работает ли научно-исследовательская группа.

Продукция. Ключевые вопросы здесь — устойчив ли спрос на товар и какова его репутация у покупателей и заказчиков.

Результаты деятельности. Это блок финансовых итогов: стабильность и темпы роста выручки и прибыли, соотношение доходов и расходов, маржинальность продукции, доля неинкассируемых средств в общем объёме продаж, а также рентабельность капитала, вложений и всей деятельности.

Методика 5C: пять опор кредитного решения

Именно система 5C сегодня считается самым популярным методом оценки кредитоспособности в банковском секторе США. Её сила — в наглядности: пять критериев, каждый из которых начинается на букву «C», вместе дают объёмный портрет заёмщика. Разберём их по очереди.

Character — правовая чистота и право подписи

Первый элемент проверяет, нет ли формальных препятствий для сделки. Для физического лица это отсутствие законодательных ограничений — например, связанных со слишком преклонным возрастом или состоянием здоровья. Для компании — наличие вытекающих из внутренней документации юридических прав на заключение кредитных сделок, то есть права подписывать необходимые документы. Проще говоря, здесь выясняют, вправе ли заёмщик вообще брать на себя обязательства.

Capacity — способность зарабатывать на обслуживание долга

Второй критерий отвечает на вопрос о доходности. Речь идёт о возможности получать прибыль в объёме, достаточном для исполнения долговых обязательств. Если денег на обслуживание кредита не хватает, все прочие достоинства заёмщика теряют смысл.

Capital — собственный капитал как подушка безопасности

Третий элемент оценивает наличие собственного капитала. Он показывает, насколько компания устойчива к возможным потерям. Чем толще эта подушка, тем спокойнее банку: у заёмщика есть запас прочности на случай неудач.

Condition — репутация и фаза экономического цикла

Четвёртый критерий выводит анализ за пределы самой компании. Здесь оценивают её репутацию и положение в отрасли и регионе, где она работает. Причём условия рассматривают не в вакууме, а с поправкой на текущую фазу экономического цикла и специфику конкретного рынка. Хорошая компания в проседающей отрасли — совсем не то же самое, что она же на подъёме.

Collateral — залог и его качество

Пятый элемент касается обеспечения. В залог могут пойти движимое и недвижимое имущество, ценные бумаги, срочные вклады, страховой полис, цедированный на банк, дебиторская задолженность и другие активы и права. Но сам факт наличия залога ещё ничего не гарантирует — банк оценивает его качество через два свойства: ликвидность (насколько быстро имущество удастся продать) и подверженность инфляции (не обесценится ли обеспечение со временем).

Почему слабость в двух «C» не спасёт остальными тремя

Может показаться, что пять критериев равноценны и провал по одному легко перекрыть блеском по другим. Но на практике это не так.

Логика тут железная. Если у заёмщика нет права заключать сделку (Character) или нет реальной способности генерировать прибыль на погашение долга (Capacity), то ни солидный капитал, ни ликвидный залог, ни блестящая репутация не спасут. Хороший залог лишь означает, что банку придётся его взыскивать — а это тяжба, потеря времени и репутационные издержки, которых кредитор всеми силами старается избежать. Поэтому первые два критерия работают как фильтр: не пройдя их, заёмщик не пройдёт дальше, сколь бы сильны ни были остальные три «C».

Кредитоспособность заёмщика — это его способность полностью и в срок исполнить долговые обязательства, включающие и основной долг, и проценты, а её оценка (через коэффициентный анализ, изучение денежных потоков и делового риска) даёт прогноз погашения и тем самым измеряет риск кредитора; при этом кредитоспособность отличается от платёжеспособности тем, что нацелена на прогноз, а не на фиксацию состояния в конкретный момент. В США понятие раскрывают с двух сторон — как Borrowing Power (способность привлекать средства и получать доступ к банку) и как Capacity, то есть предпринимательский риск, где кредитор через детализированный отчёт о финансовых результатах убеждается в дееспособности и компетентности руководства. 

Оценивая компанию, американский банк изучает четыре группы характеристик: работников и методы работы, производство, продукцию и финансовые результаты. Центральным же инструментом выступает самая популярная в стране методика 5C, объединяющая пять критериев: Character (правовые ограничения, дееспособность и право подписи), Capacity (способность генерировать достаточную для обслуживания долга прибыль), Capital (собственный капитал и устойчивость к потерям), Condition (репутация и положение в отрасли и регионе с учётом фазы экономического цикла) и Collateral (залог из имущества, ценных бумаг, вкладов, страхового полиса и дебиторской задолженности, качество которого измеряют ликвидностью и устойчивостью к инфляции). 

При этом ключевое правило состоит в том, что слабость по двум «C» — Character и Capacity — в банках развитых стран не компенсируется остальными элементами, поскольку судебное разбирательство с клиентом для них, как правило, неприемлемо, и потому именно эти два критерия служат обязательным фильтром на пути к одобрению кредита.