Долговые облигации: виды и характеристика

Виды и классификация долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги оформляют денежные отношения, которые складываются между эмитентом и заёмщиком. Далеко не каждый хозяйствующий субъект, испытывающий потребность в финансах, способен либо готов брать ради этого кредит. Зато на рынке всегда найдутся потенциальные инвесторы, желающие получить определённую доходность от размещения своих свободных денег в работу успешных предприятий.

Любая долговая ценная бумага наделяет держателя правом на получение установленного объёма прибыли. Владелец такой бумаги — инвестор — играет роль кредитора, тогда как её эмитент оказывается заёмщиком.

Замечание 1

Долговые ценные бумаги относят к наименее рисковым: даже если эмитент разорится и всё его имущество пойдёт с молотка, вырученные деньги в первую очередь направляются на закрытие всех долгов, включая обязательства по ценным бумагам.

Но наряду с очевидным плюсом у долговых бумаг есть и весомый минус — довольно скромная доходность. Проценты (дивиденды, купоны) по ним заметно уступают тому, что приносит банковское кредитование.

Выпуск долговых бумаг оказывается для эмитента выгодным, ведь вся процедура обходится дешевле, чем привлечение банковских займов. К тому же инвесторы лишены права влиять на работу эмитента — принимать управленческие решения и тому подобное.

Круг долговых ценных бумаг весьма широк. Разберём их представителей подробнее.

Вексель — письменное долговое обязательство векселедателя (то есть должника, эмитента) выплатить векселедержателю (инвестору, кредитору) оговорённую сумму к назначенному сроку.
Облигация — долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента погасить её к установленному сроку по заранее объявленной стоимости и вместе с тем даёт право на купонный доход (дивиденды).
Казначейское обязательство — долговая бумага, эмитентом которой становится государство, а обеспечением служат средства бюджета соответствующего уровня.
Сберегательный сертификат — долговая бумага, дающая владельцу право на дивиденды и на возврат вложенных средств через погашение. Выпускать её могут финансово-кредитные организации.
Депозитный сертификат — письменное свидетельство о внесении денег, которое выдаёт банк либо иная кредитная организация. Оно тоже закрепляет право на получение процентов.
Казначейский билет — письменное подтверждение того, что владелец внёс средства в государственный бюджет, а взамен получил право на определённый доход.

Характеристика облигаций как основного долгового инструмента рынка ценных бумаг

Определение 1

Облигация — особая разновидность кредитной ценной бумаги.

Это долговое обязательство государства или коммерческого предприятия, которое даёт держателю определённую гарантию возврата задолженности и получения дополнительного дохода в виде дивидендов (процентов, купона).

Облигациям присущи такие свойства:

заранее определённый срок действия (обращения);
гарантия возврата вложенных средств и выплаты дохода;
преимущественное право на удовлетворение финансовых требований при ликвидации эмитента.

В качестве долгового инструмента облигация служит востребованным способом заимствования для целого ряда институтов: