Коммерческие облигации: история, особенности и перспективы инструмента

Происхождение облигаций и их сущность

Облигации — вовсе не новинка для жителей России. На самом деле появились они очень давно, ещё во времена императрицы Екатерины. Крымская война опустошила русскую казну и исчерпала все финансовые запасы, поэтому ради поправки денежного положения страны и предложили выпустить облигации.

Кроме того, облигации помогли частично рассчитаться с кредиторами, которые ссужали деньги на военные нужды. В ту пору в роли кредиторов выступали зарубежные государства — например, Англия.

С помощью облигаций Екатерина, по сути, брала у инвесторов заём под определённый процент, тем самым расплачиваясь с кредиторами и пополняя государственную казну.

Такой способ инвестирования сохранился и в нынешней жизни.

Особенности облигаций

Чтобы точно понять, что же представляет собой облигация и в чём её своеобразие, разберём её на фоне другой ценной бумаги — допустим, акции.

С акцией инвестор выкупает долю бизнеса, а выплаты ему начисляются в зависимости от того, какой процент акций от общего числа он приобрёл.

С облигациями всё устроено иначе: бизнес здесь не покупается, а к уставному капиталу облигации не имеют ровным счётом никакого отношения.

По сравнению с акциями и прочими ценными бумагами облигации гораздо ближе к системе депозитов. По своей сути этот механизм и работа облигаций носят один и тот же характер. Облигация — тот же депозит с процентами, вот только срок облигаций дольше, а процент остаётся неизменным.

Характерные черты облигаций

У облигаций есть собственные характерные черты:

• Номинал, или номинальная стоимость облигации. В России номинал облигации равен одной тысяче рублей;
• Процент, который называют ещё купоном, — это ставка процента по облигации, заранее согласованная с инвестором. Купон отсчитывается от номинальной стоимости бумаги;
• Чистая цена облигации, то есть её рыночная стоимость. Помимо номинала существует и рыночная цена, которая непостоянна и зависит от множества причин и факторов. Рыночная стоимость меняется в зависимости от ставок по бумаге в ходе торгов, а итоговой окажется та цена, что определится на торгах последней;
• Частичное погашение процента по облигации, называемое также амортизацией. В этом случае заёмщик возвращает инвестору проценты и долг по частям, на усмотрение обеих сторон; смысл затеи в том, чтобы потом заёмщику не пришлось искать, где взять крупную сумму долга и погасить её в один день.

Коммерческие облигации

В последнее время облигации считаются далеко не самыми востребованными ценными бумагами на рынке, ведь их вытесняет банковская система депозитов. Однако коммерческие облигации способны стать достойными соперниками депозитной системе банков.

Задача коммерческих облигаций — послужить своего рода альтернативой на рынке заёмных средств и придать прозрачности всей системе облигаций в нашей стране.

На данный момент первопроходцами в сфере коммерческих облигаций стали банк «Открытие» и сеть ломбардов «Мастер». Для российского потребителя система новая, на неё возлагают немалые надежды, но, чтобы она превратилась в конкурента депозитной системе, понадобится ещё много времени и рекламных усилий.