Эмитент ценных бумаг: роль на финансовом рынке, требования к выпуску и раскрытие информации

Эмитент ценных бумаг: роль на финансовом рынке

Экономические отношения складываются не только вокруг товарооборота и оказания услуг, где встречаются производитель и потребитель, но и при работе с денежными средствами. Особый сегмент образует рынок финансов: он объединяет участников, которые выпускают ценные бумаги и распоряжаются ими. Главная особенность предмета обмена здесь - его двойственная природа. С одной стороны, ценная бумага сама по себе представляет экономическое благо, оформленное по законам и нормативным актам того государства, где состоялся её выпуск. С другой стороны, ценностью она обладает не как самостоятельный предмет обмена: за ней стоит доля капитала конкретного хозяйствующего субъекта, и именно эта доля вызывает экономический интерес.

Кто действует на рынке финансов

Как и в товарной сфере, в денежном обращении присутствуют свои субъекты рынка. Преследуя собственные экономические цели, они одновременно влияют друг на друга. К числу таких участников относят государство, хозяйствующие субъекты, домашние хозяйства и организации финансового профиля. По сути их роль сводится к двум ролям: одни вкладывают собственные денежные средства, другие берут их взаймы.

Наиболее значимым связующим звеном между государственной системой страны и населением выступают хозяйствующие субъекты. Именно они способны действовать в качестве эмитентов ценных бумаг.

Выпуская акции, облигации и другие фондовые инструменты, эмитент стремится привлечь дополнительные денежные средства. При этом привлечение всегда строится на взаимной выгоде. Когда речь идёт об акциях, их покупатель получает возможность извлекать доход или владеть частью хозяйствующего субъекта. Если же выпускаются облигации, приобретатель становится кредитором на определённый срок: он передаёт конкретную денежную сумму, а затем в оговорённое время возвращает её обратно вместе с процентом за пользование.

Самих эмитентов удобно классифицировать по нескольким основаниям: по типу собственности, по территориальному расположению, по принадлежности к отрасли экономики и по специфике осуществляемой деятельности.

Особенности работы эмитентов

Размещая акции, хозяйствующий субъект фактически передаёт часть права управления и, помимо этого, производит выплаты по этим бумагам в соответствии с установленными нормами. Продажа бывает двух форматов. При открытом размещении акции выставляются на биржу. При закрытом - распределяются в кругу заранее определённой группы лиц.

Чтобы разместить свои документы на фондовой бирже, предприятие обязано отвечать ряду требований:

• акции должны соответствовать законодательным нормам;
• бумаги должны пройти регистрацию;
• сведения об эмиссии должны быть открытыми;
• документы должны быть переданы на хранение в депозитарий;
• компания должна работать на рынке не менее трёх лет;
• эмитент обязан раскрыть данные о своей финансовой деятельности за последние три года.

Кроме того, финансовые показатели деятельности эмитента должны укладываться в требования, которые предъявляет сама биржа. Отдельного внимания заслуживает раскрытие и доступность информации о проводимом выпуске - это один из ключевых пунктов эмиссии. Предоставлять такие данные обязаны как открытые, так и закрытые акционерные общества.

В отчётности эмитента раскрываются следующие сведения:

• квартальные отчёты по финансовым результатам;
• годовые отчёты о финансовой деятельности;
• перечень лиц, которые осуществляют управление компанией;
• факты хозяйственной жизни предприятия, способные повлиять на цену акций.

Обязательные информационные данные о работе предприятия анонсируются во всех доступных информационных источниках. Сегодня компании, заинтересованные в привлечении новых акционеров, самостоятельно публикуют свои сведения в средствах массовой информации и в интернете.