Ценные бумаги с наименьшим риском: надёжная основа инвестиционного портфеля

Что такое рынок ценных бумаг

Экономика любого государства - это сложно устроенная система, где переплетаются самые разные элементы, объекты, субъекты и связи между ними. В её основе лежит производство, а обслуживанием его потребностей занимается рынок финансов. Именно он централизует денежные ресурсы и распределяет их с учётом того, как соотносятся спрос и предложение. Ключевая черта этого рынка - его деление на два направления:

1. Денежный рынок отвечает за общую ликвидность хозяйства. На нём совершаются краткосрочные операции с деньгами и оборотными средствами компаний.
2. Рынок капитала обслуживает долгосрочные сделки, срок которых превышает один календарный год.

Рынок фондовых инструментов располагается между этими двумя полюсами - рынком денег и рынком капитала. Для него характерны сделки как с короткими, так и с длительными сроками исполнения. Будучи частью финансовой системы, рынок ценных бумаг решает целый ряд финансовых задач. Помимо общерыночных функций он привлекает дополнительные средства в реальный сектор: расходы покрываются за счёт собственных резервов и прибыли, а также ссудного капитала и вложений в ценные бумаги. Вдобавок фондовый рынок даёт возможность пускать свободные деньги в оборот ради дополнительного дохода. По сути, он превращает накопленные сбережения в активные инвестиции.

Классификация фондовых рынков строится на особенностях самих ценных бумаг. Так, на первичном рынке обращаются инструменты, только что выпущенные в оборот, - их продают по номинальной цене. На вторичном же активно торгуют бумагами, уже побывавшими в обращении, и здесь работает рыночное ценообразование. Регулируемые площадки предъявляют высокие требования к участникам, зато гарантируют соблюдение интересов всех сторон сделки. На нерегулируемых рынках отношения выстраиваются исключительно на договорной основе. Когда торговля идёт на организованной площадке, рынок называют биржевым, а любые операции вне неё относят к небиржевому рынку.

Разновидности ценных бумаг и их признаки

Центральным объектом отношений на фондовом рынке остаётся ценная бумага. За долгую историю мирового обращения ценных бумаг сформировалось множество их форм. Классифицируют фондовые инструменты по нескольким признакам:

• по сроку существования - бессрочные, краткосрочные, долгосрочные, отзывные;
• по форме существования - документарные и бездокументарные;
• по указанию владельца - именные и предъявительские;
• по участию в обращении - ордерные и передаваемые;
• по способу выпуска - эмиссионные и неэмиссионные;
• по форме регистрации - регистрируемые ответственными государственными органами и нерегистрируемые;
• по эмитенту - государственные, частные, национальные, иностранные;
• по уровню риска;
• по приносимому доходу;
• по номиналу.

На практике чаще всего встречаются акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, векселя, чеки и сберегательные книжки. Акция - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право на часть дохода, на участие в управлении либо на долю выручки от продажи объекта хозяйствования при его ликвидации. Облигации представляют собой долговые обязательства и описывают отношения займа между эмитентом и покупателем. Векселя тоже относятся к долговым обязательствам, однако требуют более строгого исполнения, чем облигации: в них зафиксировано право держателя получить определённую денежную сумму от указанного в бумаге лица. Депозитные и сберегательные сертификаты применяют при размещении средств на счетах кредитно-денежных организаций - они подтверждают право вернуть ранее внесённую сумму вместе с процентами.

Какие бумаги несут наименьший риск

Тот, кто собирается вложить деньги в фондовые инструменты, обычно стремится собрать инвестиционный портфель. Портфелем называют совокупность ценных бумаг, которыми владеет одно лицо. Формируют его для того, чтобы распределить риск и обеспечить себе стабильный дополнительный доход. Уровень риска тесно связан с ликвидностью ценных бумаг - способностью инструмента в кратчайшие сроки обмениваться на более ликвидный актив, чаще всего на деньги. Наряду с высоколиквидными, а значит, и высокорисковыми бумагами инвестор приобретает стабильные долгосрочные инструменты, которые и составляют ядро портфеля. К ним относят:

1. Государственные облигации. Выпустить облигации вправе любое юридическое лицо, но самыми безопасными для вложений считаются именно государственные бумаги. Их задача - не приносить прибыль, а перераспределять денежные средства через государственный бюджет или финансовую систему страны. Можно сказать, что облигации нужны для возврата денег в государственную казну; по своей природе они выступают представителями косвенного капитала.
2. Казначейские векселя. Их относят к безрисковым ценным бумагам. Это инструмент финансирования государственного долга - по сути краткосрочные долговые обязательства государства сроком не более трёх месяцев.
3. Корпоративные облигации. Как правило, их срок погашения превышает один календарный год. Они бывают документарными и бездокументарными и выпускаются крупными компаниями ради привлечения дополнительных денег и капитала для решения конкретных тактических задач.
4. Банковские сертификаты. Такие документы подтверждают право получить ранее размещённые на счёте кредитно-денежной организации средства вместе с начисленными процентами.

Таким образом, низколиквидные ценные бумаги образуют фундамент инвестиционного портфеля и служат стабильным источником пусть небольшого, но регулярного дохода.