Фьючерс на золото: базовый актив, торговля через доллар и приёмы анализа

Что такое фьючерс

Под производным базовым активом здесь понимается договор между продавцом и покупателем, который наделяет одну из сторон правом либо обязанностью выполнить его условия к заранее назначенному моменту. Сами производные инструменты предназначены для проведения операций с товарами или ценными бумагами.

Отличает деривативы от договоров по базовым активам их стандартизированная форма. Благодаря ей контракт свободно обращается на фондовом рынке как самостоятельный вид ценных бумаг.

Изначально деривативы применяли для хеджирования, то есть защиты от возможных потерь. Со временем всё большую популярность при сделках купли-продажи с производными инструментами приобретает спекуляция на колебании котировок. Постепенно такие операции получают законное признание и встраиваются в общий торговый оборот.

Параметры фьючерсного договора на бирже утверждает сама площадка, а обе стороны отвечают перед ней за исполнение контракта вплоть до момента реализации сделки. По своей сути фьючерс - одна из форм форвардных сделок: и продавец, и покупатель обязуются поставить и принять базовый актив, а также провести расчёты в чётко обозначенный срок. При этом важное отличие фьючерса заключается в периодичности его применения, тогда как форвардный контракт исполняется лишь однократно.

Принято выделять два основных типа фьючерсных контрактов:

1. Поставочный фьючерс закрепляет обязанность сторон совершить куплю-продажу на дату поставки. Цена поставки фиксируется по последнему показателю на завершающую дату торгов. Если одна из сторон не исполняет контракт, к ней применяются штрафные санкции.
2. Расчётный фьючерс предполагает взаиморасчёты между продавцом и покупателем в размере разницы между ценой контракта и его стоимостью на момент исполнения. Такой вариант широко используют для страхования рисков.

Золото в роли базового актива

Участники фондового рынка покупают не саму акцию, товар или валюту, а контракт, отражающий намерение одной стороны приобрести актив, а другой - продать его. В качестве базового актива могут выступать:

• валютные пары;
• акции;
• индексы;
• товары.

На товарном рынке торгуют драгоценными металлами, сырьём, зерновыми культурами, мясом и другими позициями. Из драгметаллов чаще всего задействуют золото и серебро, реже в торгах встречаются платина и палладий. Золото и серебро нередко рассматривают как валютную пару: например, XAUUSD показывает рыночную стоимость золота в долларах, а XAGEUR - цену серебра в евро. Ряд действующих сегодня валют по-прежнему привязан к цене золота. Так, колебания швейцарского франка зависят от курса металла, поскольку именно в швейцарских банках хранится его основной запас. Отсюда следует, что стоимость золота или серебра способна влиять на данные Форекс, где ведётся торговля валютой.

Многие трейдеры используют возможности электронных площадок, работая не только с валютными парами, но и с драгоценными металлами. Причём торгуют не слитками, а фьючерсными контрактами. Чтобы успешно оперировать этим видом производных инструментов, важно учитывать его специфику.

Особенности фьючерса на золото

На фондовой бирже золото выступает базовым активом и служит основой для производных инструментов. Торги по нему обычно ведутся через доллар США: рассматривается валютная пара золото - доллар XAU/USD, где металл играет роль базового актива, а котировка отражает стоимость унции в долларах. Чтобы оказаться в выигрыше, трейдеру нужно спрогнозировать будущую цену золота.

Характерная черта золота как актива - отсутствие резких ценовых скачков, поэтому сделки с ним ориентированы на средне- и долгосрочную торговлю. Стоит отметить взаимное влияние: доллар воздействует на золото, а золото - на доллар. Когда котировки доллара США растут, цена на золото снижается. При укреплении американской валюты покупка металла становится невыгодной для трейдеров из стран, где доллар не является национальной валютой; спрос на золото падает, а вслед за ним постепенно снижается и его цена.

Влияет на золото и нефть: рост нефтяных котировок благоприятно сказывается на подорожании металла. Ещё одним индикатором динамики цены золота служит австралийский доллар. Австралия - крупнейший в мире добытчик этого драгметалла, и для закупок золота центральным банкам приходится обменивать национальную валюту на австралийские доллары, что обеспечивает приток капитала в страну. Нередко цена на золото меняется именно тогда, когда в австралийских новостях появляется информация о значимых экономических событиях, способных повлиять на курс.

Размер кредитного плеча при торговле золотом может быть невелик, зато разница между ценой покупки и продажи оказывается ощутимой. В остальном работа с фьючерсными контрактами на золото совпадает с торговлей валютными контрактами: трейдеры применяют методы технического и фундаментального анализа, а также изучают рыночную конъюнктуру.

Несмотря на отмену золотого стандарта, золото остаётся одним из самых надёжных инструментов инвестирования. Его широко используют как базовый актив на биржевых и внебиржевых площадках, ведь металл способен влиять на курсы ведущих мировых валют.