Объекты рынка ценных бумаг: понятие, свойства и виды инструментов

Понятие рынка ценных бумаг

В фундаменте хозяйства любого государства лежит общественное воспроизводство, охватывающее стадии создания, распределения, сбыта и итогового потребления благ. Производственный процесс сопровождается встречным потоком денежных средств, а обращение денег поддерживает рынок финансов, который отвечает за ликвидность участников и вместе с тем обеспечивает долгосрочные вложения в капитал. Фондовый рынок занимает промежуточное положение между рынком денег и рынком капитала. Центральным объектом отношений здесь выступает ценная бумага, а сам рынок складывается вокруг её выпуска и обмена. Как часть финансового рынка, фондовый рынок выполняет и общерыночные, и узкоспециализированные функции. К последним причисляют:

• Приток денег в реальный сектор экономики. Производственные затраты покрываются за счёт прибыли и собственных резервов компаний, а недостающая доля восполняется через ссудный капитал и вложения в фондовые инструменты.
• Возможность извлекать дополнительную прибыль благодаря размещению свободных денежных средств в фондовые инструменты.

Фондовые инструменты обладают разнообразными формами и характеристиками, которые и задают рыночную классификацию. Только что эмитированные бумаги с номинальной стоимостью обращаются на первичном рынке. Для вторичного рынка типично участие бумаг, уже побывавших в обороте: именно здесь формируется рыночная цена, а торговля идёт заметно активнее. На нерегулируемом рынке владельцы фондовых инструментов взаимодействуют между собой исключительно на договорной основе. Регулируемый рынок, напротив, устанавливает повышенные требования к участникам и открывает доступ к услугам профессиональных субъектов, гарантируя при этом защиту интересов всех сторон сделки. Когда торги ведутся на бирже, рынок становится организованным и биржевым.

Объекты фондового рынка

Объектом отношений на фондовом рынке служит ценная бумага. По сути, это документ, удостоверяющий имущественное право своего держателя. Оформляют её, как правило, строго по установленной форме и с соблюдением обязательных реквизитов.

Право, закреплённое в ценной бумаге, реализуется либо передаётся лишь при её предъявлении. Российское законодательство закрепляет положение о том, что передача фондового инструмента означает переход всего комплекса прав, которые он удостоверяет. С экономической точки зрения такая бумага определяет право владельца на долю в капитале, а также на участие в прибыли, которую этот капитал способен принести. Каждый фондовый инструмент наделён рядом свойств, к числу которых относят:

• Обращаемость. Отражает способность инструмента покупаться и продаваться на рынке, а также выступать средством платежа.
• Доступность для хозяйствующих субъектов. Инструмент выступает объектом гражданских сделок.
• Соответствие стандартам и серийность, что нужно для унификации и строгости оформления.
• Форму документа.
• Способность быть регулируемым.
• Уровень риска.
• Скорость обмена на более ликвидные активы.

Кроме того, фондовый рынок обязан открывать доступ к сведениям о ценных бумагах и о хозяйственных показателях эмитентов. К важнейшим параметрам фондового инструмента относят доходность, которая демонстрирует эффективность его приобретения. Риск же характеризует степень неопределённости, складывающейся на рынке относительно использования тех или иных инструментов.

Классификация ценных бумаг проводится исходя из их свойств. Так, по срочности исполнения обязательств бумаги делятся на отзывные, бессрочные, краткосрочные и долгосрочные. Существовать они могут в документарной либо бездокументарной форме, причём второй вариант требует подтверждения прав держателя. По участию в обороте фондовые инструменты разграничивают на обращаемые и необращаемые. С учётом особенностей эмитента их подразделяют на эмиссионные и неэмиссионные. Различаться они способны по степени риска и уровню ликвидности. Наконец, ценные бумаги бывают с постоянным и переменным номиналом, а также доходными либо бездоходными.

Виды фондовых инструментов

Особенности и характеристики фондовых инструментов привели к появлению множества их разновидностей, каждая из которых обладает собственной спецификой. Среди ценных бумаг принято выделять следующие виды:

1. Облигации государственного и частного выпуска. Государственные облигации размещаются ради пополнения бюджета и устранения его дефицита. Частные корпоративные облигации также выпускаются для привлечения денежных средств, но с целью достижения стратегических и тактических задач компаний. Облигация описывает отношения займа между продавцом и эмитентом. Выплаты по ней могут выражаться купоном либо разницей между номинальной и рыночной стоимостью.
2. Вексель — документ, закрепляющий право держателя на получение денежных средств от конкретного лица в оговорённый срок.
3. Сберегательные и депозитные сертификаты — ценные бумаги, которые выпускают банки. Они удостоверяют право владельца получить ранее размещённые на счетах кредитно-денежной организации средства вместе с процентами по этой сумме.
4. Коносамент — документ строгой формы заполнения на грузовую перевозку, определяющий право держателя получить товар в том состоянии, в каком тот был погружен на борт перевозчика.
5. Акции — эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие право владельца на получение дохода, на участие в управлении либо на долю стоимости компании при её ликвидации.
6. Приватизационные ценные бумаги выпускаются для передачи государственного имущества в частное управление.
7. Различные виды складских свидетельств. Такие документы подтверждают факт принятия товаров на хранение и по сути закрепляют договор об оказании услуги хранения. Предъявляя бумагу, владелец удостоверяет своё право получить товар в том виде, в котором он был принят на хранение.